אזימוט

דיונים על מניות החברות הנסחרות בבורסת תל אביב

מנהל: David24

אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 25 פברואר 2009, 12:37

אזימוט עולה, נכון לעכשיו, ב41% במחזור ענק (רק אמצע היום וכבר פי 13 מהמחזור הממוצע) בלי הודעה לבורסה (ביינתים...?) ובזה עוקפת את השיא שלה לפחות בשנים האחרונות.

סקירה אחרונה על אזימוט בפורום הישן כאן:
http://www3.diburim.co.il/viewtopic.php ... rum=104069

אעדכן אם וכאשר תצא הודעה כלשהיא..

ג.נ. - מחזיק.

:P
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 25 פברואר 2009, 14:34

והתעלומה נמשכת...

נכון לעכשיו המחזור גדול פי 30 מההממוצע אבל העלייה התמתנה לכ9% בלבד אחרי שהגיעה לעלייה של מעל 60%...

:shock:
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 26 פברואר 2009, 12:44

המחזור הגיע לפי 50 והמנייה נסגרה בעלייה של 3% בלבד... :?

ההודעה היחידה שיצאה לבורסה היא שאחד מבעלי העניין מכר 10K יחידות במחיר משוקלל של 90 ומשהו אגורות למנייה (כלומר, לא בדיוק בשיא ;) )

אין ספק שרכבת ההרים של אזימוט אתמול הייתה הרכבת הפרועה ביותר שראיתי.

מעניין אם אי פעם נדע מדוע ולמה...
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי meir-h » 26 פברואר 2009, 16:33

נראה כאילו יש הרצות בחברות שונות בתחום המתכת והביטחון בימים האחרונים.לאחר זינוק בעשות.
למשל ארית תעשיות
24.2 עליה 21% מחזור 2.5מ
25.2 ירידה -15% מחזור 0.5מ
היום ירידה של -22% כרגע.
meir-h
לא גורו בכלל
 
הודעות: 648
הצטרף: 03 פברואר 2009, 11:13
נתן: 0 תודות
קיבל: 132 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי דפני » 08 מרץ 2009, 14:29

אזימוט שוב עולה ,17% ,נראה בהמשך מה יקרה .
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 08 מרץ 2009, 15:06

כן, רק שהפעם זה בעקבות הודעה לבורסה...

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp ... _cd=429659

שיהיה בהצלחה!
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 25 מרץ 2009, 10:26

אזימוט הוציאה דו"ח שנתי.

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp ... 8&Type=Pdf

שעמום אחד גדול.

החברה הרוויחה יותר מב2007.

דיבידנד של 7 אגורות למנייה, אקס בסוף החודש.

קצת מימושי אופציות לעובדים, עוד הזמנות מחו"ל, אלביט נהייתה בעלת עניין בחברה.

היחסים הפיננסים עדיין מצויינים, המנייה עדיין בזול... (פיהוק).

roc=92.2%
cfrr=12%
cdr=8.25
liq ratio=43.78%
div ratio=3.09%
p/s=0.8
Current asse./all liab.=2.21
Current asse./curr. liab.=2.3
ev/op=2.55
ev/cf=3.67

המממ...

משהו אחד כאן לא אהבתי (בעצם שניים):
Accural ratio=8.75%
cf/ni=0.1

צריך לפשפש קצת מה הסיפור שם ,אבל נראה לי זה נובע מהפקדת מזומן כערבויות, שע"ח ודיבידנדים.

המחיר הנכון?

למרות העלייה הנאה מאוד של אזימוט לאחרונה, המחיר הנכון עדיין אי שם בפלוס 100-200%

לפי EY=9 המחיר הנכון הוא 3.86 ש"ח.
לפי מכפיל 12: 2.70 ש"ח.

שיהיה בהצלחה!

ג.נ: מחזיק.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 25 מרץ 2009, 10:29

סקירות קודמות (למקרה שהפורום הישן יימחק או משהו כזה):

סקירה בעקבות דו"ח רבעון שני, 2008:

את אזימוט טכנולוגיות אני מכיר מזה מספר חודשים בעקבות כתבה בעיתון שקראתי עליה בזמן שחיכיתי בפינת המתנה בעוד זוגתי, שתחיה, שוחחה עם נציגת שירות לקוחות של איזו חברה שהיינו מנויים עליה (אנחנו לא כזה מרוצים מהם, אז למה לתת פרסום חינם?).

בכתבה, המנכ"ל התראיין ואמר שעכשיו, אחרי קבלת חוזה מסויים, ממש אין הצדקה למחיר המנייה.

זה סקרן אותי וכשהגעתי הביתה, הרצתי עליה את הקובץ אקסל שלי ויצא מצויין.

שלב הבא, קראתי את המלל שבדו"ח והיה נראה גם טוב.

אפילו בדיקה קצרה בגוגל וחיפוש כתבות קודמות על החברה, נראו טוב.

אז קניתי.

אז בואו נכיר: מי זאת אזימוט?

מתוך דו"ח הדירקטוריון (נספח 2 לדו"ח שפורסם היום):

"החברה עוסקת בפיתוח, יצור, שיווק ומכירה של מערכות ומוצרים להרכשת מטרות וניווט המיועדים לשימושים
צבאים, סמי- צבאים ואזרחים...
החברה עוסקת בשלושה תחומי פעילות עיקריים:
* מערכות להרכשת מטרות.
* מערכות ניווט שליטה ובקרה.
* ציוד מדידה אלקטרו אופטי לדיוקים גבוהים."

פירוט נוסף מופיע, כמובן, בדו"ח.

גם תיאור הסיכונים מופיע שם, בעמוד 8. לא משהו מיוחד אבל, ככלל, חובה לקרוא. תמיד.

סיכום של אירועים מהותיים שארעו בתקופת המאזן מופיעים בעמודים 13-14.

שם רואים שיש אופציות לעובדים שמומשו במחירים מצחיקים (0.01-0.50 ש"ח למניה) ואפילו הקצו עוד אופציות במחיר מימוש נמוך לעובדים עכשיו (ואחרי זה המנכ"ל מתפלא שהמנייה לא עולה?), שם גם רואים הזמנות שהתקבלו ומידע נוסף.

משם עוברים לעמוד 15 ורואים אירועים מהותיים שארעו לאחר תאריך המאזן.

שויין.

אפרופו אופציות, יש עוד מעל 5 מיליון אופציות לעובדים באוויר (שזה בערך 7% מסך המניות הקיימות). בטח גם במחירים מצחיקים-עצובים. לא אוהב.

ועכשיו לתכלס:

במחצית הראשונה של השנה, אזימוט מדווחת על עלייה משמעותית בהכנסות (כ50% עלייה), ברווח התפעולי (שוב, כ50% עלייה) וברווח הנקי (כ70% עלייה). יפה.

היחסים הפיננסים נראים טוב, אין מה לומר:

Roc=62.1%
CFRR=11.2%
CDR=4.78
Div ratio=4.45%
Ev/op=2.2
Ev/cf=3

איפה התמונה נראית קצת פחות טוב?

בתזרימי המזומנים.

מתחילת השנה הוציאה החברה על פעילות שוטפת כ3 מיליון ש"ח בהשוואה לתקופה המקבילה, בה הרויחה כ4 מיליון.

גם בתזרים ההשקעות יש הרעה, שלא לדבר על התזרים הכללי שנפל מ16 מיליון בשנת 2007 ל0.7 מיליון ב12 חודשים האחרונים.

למה זה? מי יודע?

בואו נראה מה כתוב בדו"ח (עמוד 6):

"תזרים המזומנים שנבע מפעילות שוטפת למחצית הראשונה של שנת 2008 הנו שלילי והסתכם בסך של 3,060 אלפי ש"ח לעומת תזרים מזומנים חיובי בסך של 4,001 אלפי ש"ח ששימש לפעילות שוטפת בתקופה המקבילה אשתקד. התזרים השלילי בתקופה המדווחת נובע בעיקרו מגידול במלאי, קיטון במקדמות מלקוחות, עליה בלקוחות וירידה בזכאים שקוזזו בחלקן מהרווח לתקופה ועליה בספקים. התזרים החיובי בתקופה המקבילה אשתקד נבע בעיקרו מירידה בלקוחות שקוזזה בחלקה מעליה במלאי, ירידה בספקים וזכאים והפסד לתקופה.

תזרים המזומנים ששימש לפעילות השקעה למחצית הראשונה של שנת 2008 הנו שלילי והסתכם בסך 6,959 אלפי ש"ח לעומת תזרים מזומנים שלילי בסך של 4,097 אלפי ש"ח ששימש לפעילות השקעה בתקופה המקבילה אשתקד. התזרים השלילי בתקופה המדווחת נבע מרכישת רכוש קבוע ומגידול במזומן משועבד אשר משמש להבטחת ערבויות אותן מעמידים הבנקים (איתם התקשרה החברה) לצדדים שלישיים (לקוחות/ ספקים) לטובת
הבטחת התחייבויות החברה. התזרים השלילי בתקופה המקבילה אשתקד נבע מרכישת רכוש קבוע ומגידול במזומן משועבד.

תזרים המזומנים ששימש לפעילות מימון למחצית הראשונה של שנת 2008 הינו שלילי והסתכם בסך 2,748 אלפי ₪ שנבע בעיקרו מדיבידנד ששולם לבעלי המניות של החברה, לעומת תזרים חיובי בסך 14 אלפי ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד."

כלומר:

למה התזרים מפעילות שוטפת שלילי? כי חל גידול במלאי (לא טוב), הלקוחות נתנו פחות מקדמות וחייבים יותר. אוקיייי.

ולמה תזרים ההשקעה גדל בשלוש מיליון לרעתנו? כי רכשו רכוש קבוע (אבל כ0.6 מיליון פחות מבתקופה המקבילה! ראו דו"ח תזרים מזומנים, תחת "רכישת רכוש קבוע") והגדילו את המזומן המשועבד (כ3.5 מיליון יותר) . שויין.

ולמה תזרים המימון נהיה שלילי? בגלל הדיבידנד ששולם.

אז מה יהיה?

לא יודע.

תזרים מזומנים הוא חשוב ואצל אזימוט התזרים נראה לא טוב ולא תואם לכלל התמונה המוצגת.

וזה מסביר למה היחסים הבאים כאלה רעים:

Accural ratio=14.48% (מעל 5% זה רע!)
CF/NI=0.04 (שזה כבר ממש עצוב).

אבל,
אם נחזיק אצבעות ונקווה שהחברה לא תמשיך לחלק אופציות במחירי מימוש נמוכים כאלה ונקווה שהגדלת המכירות תביא גם להגדלת הכספים שנכנסים בפועל, שלא לדבר על כך שהזמנות רק ימשיכו לזרום, אז נוכל להמשיך לחייך.

כי המחיר הנכון הוא מתוק:

לפי מכפיל 12 = 2.94 ש"ח (+240%)
לפי EY=7 = 4.43 ש"ח (+408%).

בהצלחה!

גילוי נאות: מחזיק במניות החברה.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 25 מרץ 2009, 10:30

סקירה בעקבות דו"ח רבעון 3, 2008:

מתחילת השנה, החברה ממשיכה לייצר יותר הכנסות מבתקופות המקבילות וכנ"ל הרווח התפעולי.

ברווח הנקי, לעומת זאת, יש ירידה קלה ברבעון הנוכחי מול המקביל. נחשו למה?

הוצאות מימון, חברים יקרים, הוצאות מימון.

החברה מסבירה זאת ב: "עיקר ההוצאה נובעת משחיקה של נכסים דולריים עקב התחזקות השקל
לעומת הדולר בתקופה הדוח." - מה שאומר, חברים, שבהחלט יש מצב שברבעון הבא שוב התמונה תתהפך (הפעם לטובת החברה).

התזרים התפעולי עליו התלוננתי בדו"ח שעבר זינק בפראות ברבעון הזה :-)(הכל עקב "התאמות דרושות") וכעת התזרים הכללי גם נראה בסדר.

לפי כמעט כל קריטריון אפשרי, החברה במצב מצויין:
roc=88%
cfrr=22.8%
cdr=7.6
ev/op=0.93
ev/cf=0.72
p/s=0.43135
free cash per stock=59%

שני נתונים שהשתפרו אבל עדיין לא במצב טוב:
accural ratio=-4.32%
cf/ni=0.82

הרבה אירועים קרו במהלך הרבעון, פרטים החל מעמ' 15 בדו"ח הדירקטוריון.

עמוד 18 דן באירועים שקרו לאחר הרבעון, כולל כניסתה של לא פחות מאלביט מערכות לחברה כבעלת עניין של כמעט 20%.

והמחיר הנכון?

מתוק מדבש:

לפי מכפיל 12: 2.87 (+317%)
לפי EY 7 יוצא: 4.68 (+580%).

קדימה הסתער?

ג.נ.: מחזיק.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 282 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: אזימוט

הודעהעל ידי דפני » 25 מרץ 2009, 12:04

גם אני מחזיקה ו pray! להמשך טוב,היא מחלקת דיביד. של 7 אג למניה ,אקס 1/4/09 .
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

הבא

חזור אל מניות תל אביב

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד

cron