True Religion

דיונים על מניות החברות הנסחרות בארה"ב

True Religion

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 06 מרץ 2009, 09:14

את True Religion (טיקר: TRLG) אני מחזיק כבר זמן רב ולמרות שזה "אסור", אני פשוט מאוהב בחברה הזאת.

בהתאם לנתונים שבידיי, הדו"ח הראשון אותו סקרתי היה דו"ח רבעון שלישי, 2006. באותם הימים, החברה מכרה רק ג'ינסים (שלא היו ולא נהיו זולים. 200$ ומעלה לזוג) ובעיקר באמצעות חנויות אחרות.

כשאני מסתכל היום על הדו"ח שהפקתי אז, אני מגחך. מעט מאוד נתונים עניינו אותי (טוב, זה מה שהגורו שלי אז לימד אותנו) והנה הם לפניכם:

Roc=85%

Cfrr=17%

Cdr=343 (למעשה, אין לחברה חוב, אני פשוט שם 0.1 כשאין חוב)

והמחיר הנכון, בהתאם לשיטת הEY, היה 22.8$ בעוד המחיר באותו הזמן היה 15.7$.

למותר לציין כי לאחר זמן מה למדתי גם את שיטת המכפילים ולפיה המחיר הנכון באותה העת היה 14.6$, אבל לשמחתי אז עוד לא ידעתי את זה (אחרת לא הייתי קונה את המניה, בניגוד להיום שאם העסק ממש טוב לדעתי, אני אשקול לקנות גם במחיר הנכון, כי הוא ימשיך לטפס עם המשך ביצועי העל של החברה).

מאז, החברה רק ממשיכה לשמח את בעליה (קרי, גם אותי).

החברה החלה למכור תיקים, חולצות, כובעים ואביזרים נוספים אשר כיום מהווים כ20% מהמכירות שלה (אם אינני טועה).

בנוסף, משבר שמשבר, החברה פותחת חנויות משלה בקצב מטורף וממשיכה בכך ללא לאות (לדוגמא: מתחילת השנה פתחה 4 חנויות נוספות ומתכוונת לפתוח עוד 21 עד תום השנה) ובכוונתה להגיע ל80 חנויות עד תום 2010.

המכירות של החברה מתחלקות בין ארה"ב (דרך החנויות שלה וחנויות של אחרים), שאר העולם (חנויות של אחרים) ואתר האינטרנט שלה (http://www.truereligionbrandjeans.com).

רק אתמול הודיעה החברה כי מתחילת יוני היא מתכוונת גם למכור משקפי שמש משלה. תענוגות.

מבחינת ביצועים, החברה צומחת וצומחת וצומחת.

ההכנסות, הרווחים, הנכסים ושאר הירקות בערך הכפילו את עצמן בשנתיים ומשהו האחרונות,

אבל המנייה, לעומת זאת, חיה בסרט משלה ועושה רכבת הרים לכל הכיוונים.

אני זוכר שהייתי בפלוס 45%, באזור המחיר הנכון, ולא מכרתי.

המנייה ירדה למינוס 15% ולאחר מספר חודשים, שבה לבקר באזור ה45% ואפילו עלתה ל80%.

בשתי מנות הוצאתי את כספי משם, בתוספת רווח קל, אבל את מרבית הרווח השארתי (אמרתי לכם, מאוהב...) ואז המנייה שוב צנחה.

לפני מספר ימים החברה הוציאה עוד דו"ח מצויין (כן, עשתה יותר כסף מברבעון המקביל. כמה חברות כאלו אתם מכירים בימינו?) אבל נתנה תחזית נמוכה מהקונצנזוס ל2009 והמנייה שוב צנחה ונמצאת אי שם באזור המינוס 40% (הכל ביחס למחיר הקנייה הראשוני, כן?).

בשיחת הועידה הקודקודים אמרו שהם נקטו משנה זהירות והתעלמו מכל מיני תגובות חיוביות לקווים החדשים שלהם ולכן נקטו בתחזית שמרנית ביותר (באופן כללי, השיחה הייתה מאוד מעניינת וקיבלתי תחושה שיש על מי לסמוך בניהול החברה הזאת).

אז מה זלמא עשה?

חיזק קלות.

למרות הסיכונים הברורים (מיתון, החברה עוסקת במוצרי יוקרה, הרבה פעילות בארה"ב), החברה ממשיכה להפציץ ומתמקמת היטב היטב להנות מהצמיחה שתגיע אי שם בסוף הסופה המתרגשת עלינו.

נתונים מהדו"ח האחרון:

Roc=57%

Cfrr=11.4%

Cdr=621

Div ratio=0%

Liq ratio=42%

Ev/op=2.82

Ev/cf=3.96

p/s=0.95

Accrual ratio=4.82%

cf/ni=0.64 (רע, לאיפה נעלם הכסף? אה! לcapex! בסיידר)

Current assets/all liabilities=5.44

Current assets/current liabilities=7.1

והמחיר הנכון? נע בין 9.3 (שיטת המכפיל ההיסטורי והעתידי) שזה קרוב למחיר הנוכחי, ועד 22.5 ו39 (לפי EY=8 ומכפיל=12) שזה אי שם בפלוס 150-340% מהמחיר הנוכחי.

True Religion – אהבתי.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 281 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: True Religion - סקירת 2008

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 11 מאי 2009, 13:03

החברה הוציאה דו"ח רבעון ראשון לפני מספר ימים.

יותר הכנסות, יותר רווח תפעולי, יותר רווח נקי, יותר תזרים תפעולי...

משהו רע אחד אין להגיד, בחיי...

פלא שלמחרת היא טסה למעלה 25%? (y)

כרגע החברה מתומחרת קרוב למחיר הנכון שלה (תלוי בשיטה: החישוב נע מפלוס 5%, דרך פלוס 27% ועד לפלוס 80%...), ואני מתחיל לפזול לכיוון מכירה חלקית, במיוחד אם תהיה עלייה נוספת (זוכרים שהמחיר היה בערך 10$ לפני שלושה חודשים? עכשיו המחיר מעל 20$...).

מה שאני אוהב בוול סטריט זה את האפשרות לתת לימיט נע. לדוגמא, נאמר ועכשיו המחיר הוא 22$. אני יכול לקבוע מחיר מכירה של 20$, אם השוק יירד למחיר הזה. עכשיו, אם השוק יעלה את מחיר המניה ל25$, הלימיט שלי ינוע אוטומית ל23$ וכך הלאה (הלימיט רק עולה, לא יורד).

בקיצור, אני עוקב בעניין.

סיבוב שני שאני עושה על המנייה הזאת, אחרי שכבר יצאתי ממנה פעם בפלוס 70% בערך. יושב עכשיו שוב על פלוס 70% אבל הפעם אני יותר גרידי :twisted:

בע"ה.

כמובן.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 281 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי Tasty-Mushroom » 07 יוני 2010, 19:43

היי הולך,

האם יש חדש עם True Religion מאז העדכון האחרון? (אני בטוח שיש...)
סמל אישי של המשתמש
Tasty-Mushroom
משקיע
 
הודעות: 97
הצטרף: 08 ינואר 2010, 13:50
נתן: 29 תודות
קיבל: 14 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 10 יוני 2010, 10:48

Tasty-Mushroom כתב:היי הולך,

האם יש חדש עם True Religion מאז העדכון האחרון? (אני בטוח שיש...)


חיסלתי את כל האחזקות שלי בארה"ב בשנה האחרונה אז אני כבר לא מחזיק ולא עוקב אחרי החברה. סורי :( :roll:
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 281 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי MAX » 13 יוני 2010, 21:11

האם אפשר לשאול למה "חיסלת" את התיק?
האם גם אפשר לקבל תשובה? :D

נתקלת בעיה כולשהי, חוץ מעלות העברות כסף ומילוי דוח שנתי כל שנה... ?
MAX
משקיע בערך
 
הודעות: 170
הצטרף: 13 יוני 2010, 07:15
נתן: 15 תודות
קיבל: 7 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 14 יוני 2010, 13:31

MAX כתב:האם אפשר לשאול למה "חיסלת" את התיק?
האם גם אפשר לקבל תשובה? :D

נתקלת בעיה כולשהי, חוץ מעלות העברות כסף ומילוי דוח שנתי כל שנה... ?


אני רואה שכבר קלטת שמתחכמים מקבלים פה תשומת לב מיוחדת, הא? :twisted:

אפשר לשאול.

אפשר גם לקבל תשובה.

יותר קל לי להחזיק תיק השקעות אחד מאשר שניים (ההשקעה בארה"ב נעשתה דרך ברוקר אמריקאי, זה הרבה יותר זול).

יותר נוח לי לא להחשף לשע"ח.

יותר מאמין במאקרו של ישראל משל ארה"ב (למרות שהחזקתי בתיק ארה"ב הרבה מניות שלא קשורות באמת לארה"ב)

ועוד כל מיני סיבות אחרות, פחות רלוונטיות לצורך הדיון 8-)

בהצלחה!
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 281 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי דפני » 25 פברואר 2011, 17:42

ידעתי שהמניה מוכרת לי,לא רוצה לזרות מלח אבל היא טסה היום 17% .
בטח דוח טוב .
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

Re: True Religion

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 02 מרץ 2011, 14:10

דפני כתב:ידעתי שהמניה מוכרת לי,לא רוצה לזרות מלח אבל היא טסה היום 17% .
בטח דוח טוב .


לא זורה מלח בכלל, במיוחד שהאחרי הטיסה המחיר הוא בערך מה שהיה כשמכרתי אז... :-)

דיבידנדים, נראה לי, שלא היו.

בגדול, חברה שמאוד אהבתי ומאחל לה ולבעלי מניותיה הרבה הצלחה! :-)
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2697
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 281 תודות
קיבל: 57 תודות


חזור אל מניות וול סטריט

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד