אפסק אג"ח א'

דיונים על השקעות "סולידיות"

מנהל: David24

אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי David24 » 26 ינואר 2009, 14:14

על אפסק:
החברה, א.פ.ס.ק. תעשיות בע"מ, והחברות המאוחדות שלה עוסקות בייצור, התקנה ואחזקה של מערכות חשמל, פיקוד ובקרה במגוון תחומי התעשייה, ייצור מערכות ותוכנות לשליטה ובקרה על תהליכי זרימה של מים, ביוב, נפט וגז, וכן בעבודות חשמל, אלקטרו מכניקה, גילוי וכיבוי אש, גילוי גזים ובטחון ובייצור חשמל מגז טבעי. קבוצת אפסק משרתת תעשיות במגוון תחומים כגון: כימיה, פטרוכימיה, תעשיות המוליכים למחצה, מזון, פלסטיקה, תרופות, זיקוק נפט, צינורות נפט וגז, מערכות מים וביוב ועוד. בין לקוחותיה העיקריים של קבוצת אפסק בארץ נמנים בתי זיקוק לנפט, כרמל אולפינים, משרד הביטחון ואחרים.
באוג' 2008 הושלמה עיסקה לפיה רכשה החברה הציבורית אורד, את השליטה באפסק.

אג"ח להמרה צמוד מדד.
הסדרה בהיקף של 87 מ' ע.נ(בעלת השליטה באפסק אורד מחזיקה 15 מ' ע.נ).
נכון למחיר של 80 אג':
מח"מ:1.67
תשואה ברוטו:27.12%
תשואה נטו:25.26%

תחזית תשלומים:
05/08/2009 27/07/2009 25.00 קרן
05/08/2009 27/07/2009 5.20 ריבית
05/08/2010 27/07/2010 25.00 קרן
05/08/2010 27/07/2010 3.90 ריבית
05/08/2011 27/07/2011 25.00 קרן
05/08/2011 27/07/2011 2.60 ריבית
05/08/2012 29/07/2012 25.00 קרן
05/08/2012 29/07/2012 1.30 ריבית

יכולות פרעון(מתוך הדו"ח האחרון):
"לחברה רכוש שוטף בסך 150.1 מיליוני ש"ח ,מתוכו מזומנים, נכסים פיננסים אחרים ויתרת לקוחות בסך כ-
136.3 מיליוני ₪ לעומת התחייבויות שוטפות בסך כ- 97.8 מיליוני ₪ הכוללות פירעון אג"ח שוטף בשנת 2009
דהיינו עודף תזרימי שוטף של 38.5 מיליוני ₪ . כמו כן לחברה יש בהתחייבויות לזמן ארוך פירעון אגרות חוב
להמרה בסך של כ- 25.9 מיליוני ₪ בשנת 2010 , דהיינו גם לאחר פירעון ההתחייבות של החברה בשנתיים
הקרובות עדיין לחברה יש עודף נכסים שוטפים בסך כ- 12.6 מיליוני ₪ על התחייבויות לפירעון."

קישור לדו"ח:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=406054

בינתיים לא מחזיק.שוקל קניה.
סמל אישי של המשתמש
David24
גורונישט
 
הודעות: 349
הצטרף: 07 ינואר 2009, 23:20
נתן: 6 תודות
קיבל: 28 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי David24 » 24 מרץ 2009, 16:53

יצא הדו"ח השנתי:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=432631

יכולות פרעון(מתוך הדו"ח השנתי):
"לחברה נכסים שוטפים בסך 135.3 מיליוני ש"ח, מתוכו מזומנים, נכסים פיננסים אחרים ויתרת
לקוחות בסך כ 123.8- מיליוני ש"ח לעומת התחייבויות שוטפות בסך כ 79.9- מיליוני ש"ח הכוללות
פירעון אג"ח שוטף בשנת 2009 דהיינו הון חוזר חיובי בסך של 43.9 מיליוני ש"ח. כמו כן, לחברה
, יש בהתחייבויות לזמן ארוך פירעון אגרות חוב להמרה בסך של כ- 20.3 מיליוני ש"ח בשנת 2010
דהיינו גם לאחר פירעון ההתחייבות של החברה בשנתיים הקרובות עדיין לחברה הון חוזר חיובי
בסך של כ- 23.8 מיליוני ש"ח על התחייבויות לפירעון."

ג.נ:מחזיק.
סמל אישי של המשתמש
David24
גורונישט
 
הודעות: 349
הצטרף: 07 ינואר 2009, 23:20
נתן: 6 תודות
קיבל: 28 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי David24 » 28 מאי 2009, 18:00

אפסק הוציאה דו"ח לרבעון ה-1:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=446316&CompCd=1035

יכולות פרעון(מתוך דוח הדירקטוריון):
הרבה לא השתנה ולדעת החברה היא תעמוד בכל התחייבותיה בשנתיים הקרובות:

"גם לאחר פירעונות החוב בשנתיים הקרובות יש עודף נכסים שוטפים על התחייבויות
לפירעון בסך של כ-23 מיליון ש"ח".

ג.נ:מחזיק.
סמל אישי של המשתמש
David24
גורונישט
 
הודעות: 349
הצטרף: 07 ינואר 2009, 23:20
נתן: 6 תודות
קיבל: 28 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי David24 » 09 יוני 2009, 16:49

מכרתי חצי ברווח של 20%.
האג"ח כבר נסחר ב-100 כך שפוטנציאל העליות די מיצה את עצמו.


ו
סמל אישי של המשתמש
David24
גורונישט
 
הודעות: 349
הצטרף: 07 ינואר 2009, 23:20
נתן: 6 תודות
קיבל: 28 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי meir-h » 10 יוני 2009, 10:38

לא מבין אותך
לאגח תשואה ברוטו15% .כסף לתשלום לפחות שנתיים הבאות.למה למכור כרגע אפשר להחזיק עוד זמן רב.
בעיקר לא מבין את הסטרטגיה של למכור חצי.או שהניר מספיק טוב לאחזקה או שמיצה את עצמו אז מוכר הכל.
meir-h
לא גורו בכלל
 
הודעות: 689
הצטרף: 03 פברואר 2009, 11:13
נתן: 0 תודות
קיבל: 145 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי David24 » 10 יוני 2009, 11:31

לדעתי התשואה הנגזרת מהמחיר הנוכחי כבר לא מספיקה לחברה מהתחום של אפסק
ואולי אני סתם נוטה לשמרנות...מצד שני כמו שאני וגם אתה כתבנו כסף לתשלום כנראה
שלא יחסר.לכן מכרתי רק חצי.
סמל אישי של המשתמש
David24
גורונישט
 
הודעות: 349
הצטרף: 07 ינואר 2009, 23:20
נתן: 6 תודות
קיבל: 28 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 10 יוני 2009, 17:15

meir-h כתב:לא מבין אותך
לאגח תשואה ברוטו15% .כסף לתשלום לפחות שנתיים הבאות.למה למכור כרגע אפשר להחזיק עוד זמן רב.
בעיקר לא מבין את הסטרטגיה של למכור חצי.או שהניר מספיק טוב לאחזקה או שמיצה את עצמו אז מוכר הכל.


היי מאיר,

האמת שאתה מעלה (אולי קצת בעקיפין) נושא שדיויד ואני חלוקים עליו בנושא אג"חים.

בעוד אני קונה אג"חים מתוך כוונה להחזיק עד הפרעון, דיויד קונה לפעמים אג"חים מתוך מחשבה שהתשואה בהן היא נסחרות היא גבוהה מדי והוא מתכנן להחזיק אותן עד שהתשואה תרד ואז למכור תוך יצירת רווח הון (הקופונים הם לפעמים "בונוס" אצלו על הדרך).

למרות שגם אני לפעמים מוכר אג"ח כי התשואה כבר כה נמוכה לדעתי שעדיף להעביר את הכסף לאג"ח אחר, עדיין אפשר לכנות את הגישה שלי "קנייה מתוך כוונה להחזיק עד הפרעון" ושל דיויד (לעיתים!) כ"קנייה תוך כוונה לעשות סיבוב על האג"ח".

כבר ממזמן רציתי לכתוב פוסט של בעד ונגד הגישות הנ"ל אבל עומס, עצלנות ושאר התירוצים עדיין מעכבים (אולי גם לעד) את הפוסט הנ"ל.

That said, אני מבין את הרעיון שתשואה ברוטו של 15% באג"ח ספציפית היא פחות קורצת מתשואה של 30% (נאמר) של אג"ח אחרת, אם בעל הדעה מחזיק בדעה ששתיהן באותו סיכון (מה לעשות, לרובנו אין סכומים אינסופיים ולכן יש לעשות בחירות אלטרנטיביות).

לגבי מכירה במנות, גם את זה אני עושה לפעמים (כמו שאני קונה במנות). מבחינתי זה (לפעמים) WIN WIN. אם האג"ח עלתה אחרי שמכרתי חלק - מצויין (כי אני עדיין מחזיק אותה). אם היא ירדה אחרי שמכרתי חלק - גם טוב (כי טוב שמכרתי חלק).
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2705
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 297 תודות
קיבל: 58 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי meir-h » 10 יוני 2009, 17:39

אני מחזיק תיק של 20-30 אגחים בשעורים כספיים שונים בהתאם לסיכון וכולי..כאשר הכונה הבסיסית להחזיק לפרעון.
לפעמים ובזמן האחרון זה קורה באגחים הקצרים התשואה יורדת מאוד מאוד ואז אני מוכר הניר .אבל ברגע שאני מחליט שהניר עשה את שלו אני מוכר את כל הכמות כדי להעביר לניר אחר כי לדעתי או שזה טוב או לא מספיק טוב .
למשל בניר הנדון אפסק אני מחזיק ותשואה 15% נראת לי סבירה כנגד הסיכון.יש לדעתי מספיק בשר עד שיגיע למצב שכידאי למכור.
אגב אני רואה בהודעות לבורסה שאורד החברה האם שמחזיק בכמות אגחים מכרו בשבוע שעבר תוך עליות כמה מאות אלפים כמה פעמים במחזורים גדולים.
meir-h
לא גורו בכלל
 
הודעות: 689
הצטרף: 03 פברואר 2009, 11:13
נתן: 0 תודות
קיבל: 145 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 10 יוני 2009, 18:14

לפעמים גם אני נוהג כך, אין ספק. אבל לפעמים, מוכר בחלקים.

סליחה אם זאת שאלה אישית, אבל מנושא לנושא באותו נושא, אתה גם דוגל בקנייה בפעם אחת?
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2705
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 297 תודות
קיבל: 58 תודות

Re: אפסק אג"ח א'

הודעהעל ידי meir-h » 10 יוני 2009, 18:38

אין בעיה
בדרך כלל רוכש קניה אחת או אוסף תוך ימים ספורים את הכמות הרצויה.
meir-h
לא גורו בכלל
 
הודעות: 689
הצטרף: 03 פברואר 2009, 11:13
נתן: 0 תודות
קיבל: 145 תודות

הבא

חזור אל אג"ח, מק"מ, פק"מ

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד