שחרית אגח ז

דיונים על השקעות "סולידיות"

מנהל: David24

שחרית אגח ז

הודעהעל ידי פראסטיק » 17 מאי 2011, 19:36

מדובר באגח שקלי מובנה בדירוג AAA.
הגוף המגבה הוא commonwealth bank of america המדורג AA בדירוג בינלאומי של S&P.
הריבית מוגדרת כריבית שנתית משתנה על בסיס תלבור ל-3 חודשים בתוספת מרווח של 4.5%.
תשלומי הריבית משולמים רק עבור הימים בהם מתקיימים שני תנאים:

1. הפער בין ריבית הסוואפ לפקדונות שקליים ל-10 שנים לבין הריבית לשנתיים צריך להיות שווה או גדול מאפס (כלומר אין צפיה להורדה חדה של הריבית).
2. שער החליפין דולר שקל גבוה או שווה ל-3.83 ש"ח ונמוך מ-100 ש"ח.

כמובן שהתנאי השני לא מתקיים זה זמן רב.

בנוסף יש לחברה המנפיקה זכות לבצע פדיון מוקדם של אגרות החוב בכל מועד תשלום ריבית.

מיסוי - 20% (למרות שהאגח שקלי, במוצרים מובנים זה המיסוי).

כרגע האגח נסחר בסביבות 71.5 וייפדה בערכו המלא (100) ב-2019 - מה שמשקף כ-40% תשואה על פני כ-8 שנים, ובעצם מייצג ריבית שנתית של כ-4.2% (לא חישוב מדוייק).

האמת שכדי באמת להעריך את כדאיות הקניה צריך לראות תמחורים יחסיים של חוזים עתידיים על הדולר ואת עלות יצירת מנגנון דומה (לי אין מושג איך עושים את זה).

יש גם אחד בשם חגי בפורום בורסה בתפוז שתפס את האגח ועושה בו שוק ומווסת את המחירים - מצד אחד זה יוצר נזילות ומקטין מרווחים אבל זה גם מעלה חששות בנוגע לתמחור ההוגן (לא שהשוק בהכרח יותר יעיל...).

כמובן שמי שעל מי שחושב להשקיע באגח לעיין בתשקיף, בייחוד שמדובר באגח מובנה.

אשמח לשמוע דעות או אינפוט כלשהו לגבי האגח.
סמל אישי של המשתמש
פראסטיק
 
הודעות: 8
הצטרף: 22 אוגוסט 2010, 11:02
נתן: 1 תודות
קיבל: 2 תודות

Re: שחרית אגח ז

הודעהעל ידי פראסטיק » 17 מאי 2011, 19:38

תיקון טעות הקלדה לגבי הגוף המגבה - זהו בנק של אוסטרליה
סמל אישי של המשתמש
פראסטיק
 
הודעות: 8
הצטרף: 22 אוגוסט 2010, 11:02
נתן: 1 תודות
קיבל: 2 תודות

Re: שחרית אגח ז

הודעהעל ידי אורח » 18 מאי 2011, 01:22

פראסטיק כתב:כרגע האגח נסחר בסביבות 71.5 וייפדה בערכו המלא (100) ב-2019 - מה שמשקף כ-40% תשואה על פני כ-8 שנים, ובעצם מייצג ריבית שנתית של כ-4.2% (לא חישוב מדוייק).

וכמה זה יוצא עם אינפלציה שנתית של 4%?
אורח
 
נתן: 0 תודות
קיבל: 9 תודות

Re: שחרית אגח ז

הודעהעל ידי פראסטיק » 18 מאי 2011, 08:00

לא הרבה, אם כי לא שונה בהרבה ממה שפקדון בבנק נותן (כמובן שיש לשאול האם אתה אכן מניח אינפלציה כזאת לאורך זמן, השוק כרגע לא סבור כך).

קניית האגח היא כמובן ספקולציה מגודרת על שער הדולר-שקל והתשואה המדוברת היא התרחיש הכי גרוע בהחזקה לפדיון (מלבד קריסה של הבנק). עליה חדה בשער הדולר תוביל לרווח גבוה.
סמל אישי של המשתמש
פראסטיק
 
הודעות: 8
הצטרף: 22 אוגוסט 2010, 11:02
נתן: 1 תודות
קיבל: 2 תודות

Re: שחרית אגח ז

הודעהעל ידי meir-h » 18 מאי 2011, 10:04

אני חושב שהשקעה בניר זה הימור על התחזקות הדולר מעל3.82 בהמשך השנים שיביא לפדיון מוקדם של הניר.לחברה המנפיקה יש עבר של מחיקה ממסחר ע"י פדיון מוקדם של אגחי"ם מובנים שהנפיקה.אני לא עוקב אך בעבר בצעו רכישה חוזרת של הניר בשוק.
למאמר נוסף
http://www.roshkesef.co.il/%d7%a9%d7%97 ... %95%d7%9f/
meir-h
לא גורו בכלל
 
הודעות: 689
הצטרף: 03 פברואר 2009, 11:13
נתן: 0 תודות
קיבל: 146 תודות


חזור אל אג"ח, מק"מ, פק"מ

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד

cron