טאגור קפיטל אג"ח א'

[David24]

רכישה נוספת של 775 אלף ע.נ:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=604545&CompCd=241

ג.נ:מחזיק.

[David24]

טאגור החליטה על הגדלת סכום המסגרת לרכישת עצמית של האג"ח שלה:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=647895

טאגור דוח רבעון 1 2011:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=647897&CompCd=241

לדעת החברה היא תצליח לשלם את התשלום הקרוב בינואר 2012.

ג.נ:מחזיק.

[David24]

טאגור ממשיכה לרכוש אג"חים,הגיעה להחזקה של 47 מ' ע.נ מתוך סדרה של 80 מ' ע.נ.
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=667449

מסגרת הרכישות הוגדלה ל-50 מ' ש"ח(היתרה הבלתי מנוצלת עומדת על 5.8 מ' ש"ח):
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=671158&CompCd=241

[ההולך בדרכים]

דירקטוריון מסביר, אנחנו שואלים

איך חברת נדל"ן קטנה והפסדית רוצה לצ'פר את בעל השליטה בדמי ניהול שמנים?

רובכם, קרוב לוודאי, לא שמע על חברת הנדל"ן הקטנה טאגור קפיטל, שפועלת בייזום פרויקטים ברומניה. ההיסטוריה הקצרה של החברה הזו מלמדת כי השליטה בה נרכשה באוגוסט 2006, זמן קצר בטרם התפוצצה בועת הנדל"ן במזרח אירופה - על ידי קבוצת משקיעים בראשות עופר ליברזון, שקנתה אז "שלד בורסאי" עם קופה גדושת מזומנים.

אין פלא, אפוא, שבשנים האחרונות רשמה טאגור הפסדים כבדים, בעיקר כתוצאה מירידת שווי של קרקעות ופרויקטים שרכשה. בד בבד, הפסידו המשקיעים במניות החברה את רוב השקעתם.

על רקע ההפסדים והשחיקה המתמשכת במחיר מניית טאגור, פרסמה השבוע החברה זימון אסיפה כללית כדי לאשר - בהתאם לתיקון 16 לחוק החברות - את התקשרותה עם היו"ר, ליברזון, בהסכם ניהול לשלוש שנים נוספות. וראו זה פלא: מהזימון עולה כי בטאגור מתכוונים לצ'פר את בעל השליטה בדמי ניהול ובמענקים שיגיעו ב-2012 לכ-1.8 מיליון שקל, שהם 150 אלף שקל בחודש - שדרוג של כ-20% לעומת עלות העסקתו של ליברזון בשנים קודמות (בחלק מהשכר נושאת קרן פטרון קפיטל, השותפה עם טאגור במספר פרויקטים).

לפניכם הנימוקים של ועדת הביקורת והדירקטוריון של טאגור שמצדיקים את התגמול, ומתחת לכל אחד מהם השאלות והתהיות שלנו, שנראות לנו מתבקשות לאור ביצועיה העסקיים של החברה עד היום.

...

http://www.globes.co.il/news/article.as ... 1000706922

[David24]

טאגור פדתה את התשלום ה-3 מתוך 6 של האג"ח-היקף הסדרה עומד על 60 מ' ע.נ כאשר חברת הבת מחזיקה 35.25 מ' ע.נ.

כמה נק' מעניינות מהתקופה האחרונה:

החברה מתכבדת להודיע בזאת, כי טאגור מזרח אירופה בע"מ, חברה בת בבעלות ובשליטה מלאה של החברה
חברה פרויקט רומנית Cressida Capital SRL הודיעה לחברה כי ביום 19 בינואר, 2012 , נחתם בין ("TEE" : (להלן
המוחזקת על ידה בשרשור בשיעור של 25.1% (להלן: "החברה הכלולה") לבין תאגיד בנקאי ברומניה (להלן:
"הבנק המלווה"), הסכם ליווי בנקאי בשיעור של 65% המסתכם לסך של 2.7 מיליוני אירו (להלן: "מסגרת
האשראי") ללא זכות חזרה לבעלים, למימון בניית השלב הראשון של פרויקט ברגדירו, הכולל 78 יחידות דיור
מתוך כ- 500 יחידות דיור ושטחי מסחר המתוכננים בסה"כ בפרויקט.

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=709088&CompCd=241

1

. השלמת התקשרות בהסכם ליווי בנקאי
בהמשך לדיווח מיידי של החברה מיום 22 בינואר, 2012 (מספר אסמכתא 2012-01-021075 ) החברה
מתכבדת להודיע בזאת כי, טאגור מזרח אירופה חברה בת בבעלות ובשליטה מלאה של החברה (להלן:
חברת פרויקט רומנית המוחזקת Cressida Capital SRL 2012 , הודיעה לחברה כי ביום 7 בפברואר ("TEE"
על ידה בשרשור בשיעור של 25.1% (להלן:"החברה הכלולה"), הפקידה עבור הבנק המלווה סכום של 1,237
אלפי אירו לצורך הבטחת פירעון מסגרת האשראי וזאת בהתאם לאמור בהסכם הליווי הבנקאי. סכום זה
מומן במלואו על ידי פטרון, בהתאם להסכמי המימון עם פטרון (לפרטים נוספים, ראה דיווח מיידי מיום 10
.( בינואר, 2012 מספר אסמכתא 2012-01-011244
2. הסכם שירותים עם קבלן ביצוע
הודיעה לחברה כי ביום 6 בפברואר, 2012 חתמה החברה הכלולה על חוזה שירותים עם קבלן ביצוע TEE
לבניית 78 יחידות דיור בשלב הראשון בפרויקט הממוקם בעיר ברגדירו שברומניה וזאת בתמורה כוללת
בסך של כ- 3.3 מיליוני אירו.

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=713453


האם ערבות רומניה מפשירות?

במסגרת שיתוף הפעולה עם פטרון טאגור התחייבה:

כמו כן התחייבה החברה למגבלות בביצוע רכישות חוזרות של אג"ח על פי התנאים הבאים: רכישת אג"ח
עד מיליון אירו אין כל מגבלה תקרה של מעבר למיליון אירו ועד ל- 2.5 מיליון אירו תתבצע במחיר נמוך
מ- 80 אג' לכל 1 ש"ח ע.נ. אגרות חוב. רכישות חוזרות שלא בתנאים לעיל, תתאפשרנה רק בהסכמת
פטרון, שלא תימנע אלא מטעמים סבירים.
מובהר, כי אין מדובר בתשלומים שוטפים לפרעון האג"ח אלא רכישות חוזרות בלבד.

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=706536&CompCd=241


ג.נ:מחזיק.

[David24]

רכישה נוספת של 250 אלף ע.נ:

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=715606

http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=715874

ג.נ:מחזיק.

[דני]

מחיר האג"ח ירד ב-50% החודש (והוא אפילו לא ממגזר התקשורת), והתשואה לפדיון ברמה של זבל אורגני. החוב לבעלי האג"ח (החוב היחידי ברמת החברה) עומד על כ-30 מליון ש"ח, ובקופה יש רק 6.5 מליון. החברה הגיעה להבנות עם בעלי האג"ח לפיהן בין השאר בעלי האג"ח יקבלו 10 אגורות בפרעון מוקדם (האג"ח נסחר כעת ב-30 אגורות) כאשר ישוחררו ערבויות בנקאיות שנתנו לאנגל משאבים, כשיש כרגע דיון משפטי לגבי השאלה האם יש להחזיר את הערבויות לטאגור או לחלט אותן. כמו כן אם שווי המזומנים בקופה של החברה ירד ביותר מחצי מליון שקל עד התשלום הבא בתחילת 2013 לבעלי האג"ח זכות לפרעון מיידי.
דיוויד - יש לך תובנות לגבי המצב שם? המחיר נוכחי של האג"ח נמוך משווי המזומנים בקופה + השלד הבורסאי.

ג.נ. מחזיק בקטנה.

[David24]

תיארת את המצב הנוכחי בצורה די מדוייקת(אין לי תובנות יוצאות דופן)
בהקשר לפירעון המוקדם:

במידה ובית המשפט יכריע אחרת או הבנק יסרב לשחרר את כל או חלק מכספים שהופקדו בבנק בגין
הערבות, תפרע החברה בפרעון מוקדם חלקי למחזיקי אגרות החוב 5 אגורות לכל 1 ש"ח ע.נ.. הסכום
שיועבר למחזיקי אגרות החוב יהווה ראשית תשלום בגין הריבית שנצברה עד למועד התשלום בפועל
והיתרה תשמש לפדיון חלקי של קרן אגרות החוב שבמחזור

חברת הבת העבירה את כל האג"ח שהיה ברשותה-35.5 מ' ע.נ לטאגור:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=740196&CompCd=241

יתרת הסידרה- 24.5 מ' ע.נ

החברה בוחנת אפשרויות שונות במסגרתן תגייס מקורות כספיים נוספים לצורך פירעון התחייבויותיה,
אם יידרשו, לרבות בחינת אפשרויות גיוס כספים מבעלי מניותיה או מצדדים שלישיים, מכירת חלק
מהשקעותיה בחברות ההולנדיות, רכישת אג"ח על ידי בעלי מניות או צדדים שלישיים, ו/או שילוב של
האמור לעיל

ג.נ:מחזיק.

[דני]

חבל שלא קניתי כשרשמתי את ההודעה הקודמת
האג"ח השלים עליה של 100% בחודש וחזר לשער שלפני הנפילה.
היום עליה של 30% היום במחזור נאה, כשהטריגר היחידי שעשוי להיות הוא פרסום של החברה אתמול ובו היא מזמנת אספת בעלי אג"ח לשינוי שטר הנאמנות. לא התעמקתי במהות השינוי, אבל הוא עוסק בתנאים לפרעון מוקדם, ולכן אני מניח שבשוק מריחים פרעון מוקדם מתקרב.

ג.נ. מחזיק בקטנה

[דני]

והנה זה מגיע. הודעה על פדיון מוקדם.
לפי התיקון שבוצע בשטר הנאמנות, הסכום המינימלי לתשלום בפדיון מוקדם הוא 84 אגורות.
מחזיק (בסכום קטן מאוד לצערי), תודה ל-David24