השקעה לפי השוואה למדד

[אורח]

אני מתחיל בעולם ההשקעות. נוב לגמרי.
נתקלתי בהרצאה הזאת על ניהול תיק השקעות תוך כדי השקעה של שעה ביום. (המרצה הוא חבר סגל במכללה למנהל)
http://www.youtube.com/watch?v=N6TGd2vlEqY

מה דעתכם?

[שומר הלילה]

חבל לך על הזמן, תתקשה למצוא כאן משהו (או-קיי, אולי אחד) אשר קונה את הבולשיט הטכני. רוצה להשקיע ברצינות? תתחיל להתעניין בפאסיבי או ערך.

[אורח]

אני לא מנסה להמיר את דתו של מישהו.
אין כאן אף אחד עם ראש קצת פתוח?

המרצה משלב בין ניתוח טכני לפונדמליסטי.

[ההולך בדרכים]

תגיד, אורח, לא מוזר לך שלמרצה יש שיטה שדורשת שעה ביום ובשאר הזמן, במקום לעשות חיים, הוא חבר סגל במכללה למנהל?

הסיבה היחידה שטכני עובד לדעתי זה כי הרבה משתמשים בו. וודו של שוק ההון.

(ואעבור ללשון רבים)

יש לנו ראש פתוח, חביבי. בגלל זה אנחנו מביסים את השוק

זה לא אומר שאנחנו מקדישים זמן ונותנים לכל רעיון להיכנס לנו לראש ולחיים.

הנה רעיון שגם עובד בוודאות וגם דורש רק 5 דקות ברבעון:

תיקנה תעודת סל כל רבעון.

בהצלחה!

[אורח]

תגיד, אורח, לא מוזר לך שלמרצה יש שיטה שדורשת שעה ביום ובשאר הזמן, במקום לעשות חיים, הוא חבר סגל במכללה למנהל?

לא מוזר לי, הוא איש אקדמיה.
ממציא אבן קיסר עדיין ממשיך לחקור בטכניון.

לקנות תעודת סל של המדד לא יביס את המדד.

בכמה מניות אתם משקיעים מכל מגזר (מהמגזרים שמרכיבים את המדד) ?

[שומר הלילה]

אין כאן אף אחד עם ראש קצת פתוח?

סלח לי מאוד, אבל זה נון-טיעון שיכול להצדיק כל עוולה. "מה זאת אומרת, אתה לא מוכן לשקול ריפוי באמצעות חייזרים/קומוניזם מלחמתי/התאבדות על ידי כדורים? שמור על ראש פתוח!

הפירוש האמיתי של ראש פתוח הוא היכולת לשנות את דעתך מול ראיות משתנות. הבה נבחן את הראיות של ניתוח טכני:

* גיבוי אקדמי - אין. כמעט כל המחקרים בנושא, מצביעים על תשואת שוק או תשואת חסר. המחקרים אשר כן מצביעים על איזשהו מתאם חיובי, לרוב סובלים מ-selection bias
* קרנות - מכיר קרנות רציניות המשתמשות באופן מובהק ניתוח טכני ומכות את השוק לאורך זמן? אני אשמח לשמוע על חופן (לא מכיר אחת).
* משקיעי על - התוכל להצביע על משקיע-על אשר עשה את הונו מבאופן מובהק מניתוח טכני? כמו הקרנות, אני לא מכיר.

כמעט כל הראיות מצביעות על כך שטכני היא שיטה אשר "מנצלת" את היכולת/חולשה האנושית לחפש תבניות בכל מקום, גם כאשר הן אינם באמת שם.

נ.ב. - ניתוח פונדמטלי איננו השקעת ערך. ערך היא פילוסופיית השקעות המשתמשת בניתוח פונדמנטלי, אבל אתה בהחלט יכול להיות פונדמנטליסט ולא לדגול בערך (כמו מרבית האנליסטים).

[אורח]

אין כאן אף אחד עם ראש קצת פתוח?

סלח לי מאוד, אבל זה נון-טיעון שיכול להצדיק כל עוולה. "מה זאת אומרת, אתה לא מוכן לשקול ריפוי באמצעות חייזרים/קומוניזם מלחמתי/התאבדות על ידי כדורים? שמור על ראש פתוח!

הפירוש האמיתי של ראש פתוח הוא היכולת לשנות את דעתך מול ראיות משתנות. הבה נבחן את הראיות של ניתוח טכני:

* גיבוי אקדמי - אין. כמעט כל המחקרים בנושא, מצביעים על תשואת שוק או תשואת חסר. המחקרים אשר כן מצביעים על איזשהו מתאם חיובי, לרוב סובלים מ-selection bias
* קרנות - מכיר קרנות רציניות המשתמשות באופן מובהק ניתוח טכני ומכות את השוק לאורך זמן? אני אשמח לשמוע על חופן (לא מכיר אחת).
* משקיעי על - התוכל להצביע על משקיע-על אשר עשה את הונו מבאופן מובהק מניתוח טכני? כמו הקרנות, אני לא מכיר.

כמעט כל הראיות מצביעות על כך שטכני היא שיטה אשר "מנצלת" את היכולת/חולשה האנושית לחפש תבניות בכל מקום, גם כאשר הן אינם באמת שם.

נ.ב. - ניתוח פונדמטלי איננו השקעת ערך. ערך היא פילוסופיית השקעות המשתמשת בניתוח פונדמנטלי, אבל אתה בהחלט יכול להיות פונדמנטליסט ולא לדגול בערך (כמו מרבית האנליסטים).

יפה, אז אם אתה שומר על ראש פתוח אתה לא תשלול בחינה של שיטת השקעה מבוססת ניתוח טכני שפותחה באקדמיה (מערער לכאורה על החוסר בגיבוי אקדמי), נכון?

[שומר הלילה]

אני לא שולל כלום א-פריורית. אם יש לך מאמר רציני, אשר עבר ביקורת עמיתים, המראה עליונות מובהקת לאורך זמן של השיטה הטכנית על השוק, אתה מוזמן לפרסמו כאן. רק בקשה אחת - אל תצרף מאמר אשר אתה עצמך לא קראת בעיון.

[אורח]

פרסמתי קישור להרצאה של חבר סגל במכללה של מנהל.
הוא מציג שם שיטת מסחר שמתבססת על המחקרים שלו.

צפיתי בהרצאה בעיון ואני חושב שיש היגיון מתמטי מאחורי התיאוריה הבסיסית שלו.
אני לא מכחיש, יש לי ביקורת על התיאוריה שלו אבל לדעתי הבסיס של התיאוריה שלו (צורת חלוקת התיק) יכול לשמש גם משקיעי ערך.

הבעיה הבסיסית היא שעד שעוד מישהו יצפה בוידאו הזה אין לי עם מי לדון בתאוריה הזאת.

[GizM0]

מעבר לזה, זיו סגל הוא המנתח הטכני היחיד (שאני מכיר) שמנהל תיק וירטואלי פומבי בגלובס.
http://www.globes.co.il/globessites/glo ... 1&fid=3174

תשואת התיק מתאריך 8/3/2007: 280.6% (לעומת 5.7%- של ה- S&P500) ו-7.3% מתחילת השנה (לעומת 5.1% של ה- S&P500)

מזל או שכל?