מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

דיונים כללים

מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

הודעהעל ידי Kayben » 27 מאי 2010, 12:16

אני ממשיך את המסורת.

כאמור אני מחשב את מכפיל הרווח המצרפי לת"א 25, זאת תוך כדי לקיחת המשקלות היחסיים של כל חברה.
עד לשעה זו פירסמו כל החברות פרט לאסם וקבוצת דלק שמשקלם המשותף הוא בערך 3.5%.

המכפיל עומד כעת על 16.1, נמוך יחסית. כאשר 15 נחשב נמוך ואילו 25 גבוה.
אני מאמין שזה איתות קניה חזק.

אני אפרסם את טבלת הנתונים המלאה לבדיקתכם לאחר שאסם ודלק יפרסמו תוצאות.
סמל אישי של המשתמש
Kayben
לא גורו בכלל
 
הודעות: 720
הצטרף: 29 ינואר 2009, 20:42
נתן: 5 תודות
קיבל: 11 תודות

Re: מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

הודעהעל ידי Kayben » 31 מאי 2010, 13:21

אוקי, אני מפרסם את טבלת הנתונים.
אתם מוזמנים לבדוק ולתקן נתונים שגויים.

המכפיל נכון להיום, השעה הזו. עומד על 16.
מכפיל נמוך בראיה היסטורית.
אני מפרש זאת כאיתות קניה.
אין לך את ההרשאות המתאימות על מנת לצפות בקובץ המצורף להודעה זאת.
סמל אישי של המשתמש
Kayben
לא גורו בכלל
 
הודעות: 720
הצטרף: 29 ינואר 2009, 20:42
נתן: 5 תודות
קיבל: 11 תודות

Re: מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

הודעהעל ידי צאלון » 01 יוני 2010, 09:38

הורדתי את האקסל והחישוב נראה לי שגוי. אני לא יודע עד כמה צורת החישוב הזאת סטנדרטית ומקובלת, אבל היא נראית לי מוטעית.

חשוב להבדיל בין משקולת ובין שיעור בעלות. אם אני אשקיע 51% מכספי במניית טבע, זה לא יהפוך אותי לבעל שליטה בחברה: זה לא יקנה לי 51% מהמניות של טבע, וגם לא 51% מהרווחים.

ולכן זה לא נכון לדעתי לקחת 9.5% משווי השוק של טבע ו-9.5% מהרווחים של טבע, רק בגלל שהמשקולת של טבע במדד היא 9.5%.

דרך החישוב היותר נכונה לדעתי היא כדלהלן:

נניח שהמשקיע קונה את המדד ב-100 ש"ח.
מתוך ה-100 ש"ח הללו 9.5 ש"ח משמשים לקניית מניות של טבע, 9.5 ש"ח משמשים לקניית מניות של כיל, וכן הלאה.

אם המכפיל של טבע הוא 22, אז המשקיע יכול לייחס לעצמו 0.43 ש"ח מתוך הרווחים של טבע (9.5 ש"ח חלקי 22).
אם המכפיל של כיל הוא 16, אז המשקיע יכול לייחס לעצמו 0.59 ש"ח מתוך הרווחים של כיל (9.5 ש"ח חלקי 16).
וכן הלאה.

כאשר סוכמים את הרווחים שהמשקיע יכול לייחס לעצמו מכל החברות שבמדד, מקבלים 8.43 ש"ח.
כלומר, המשקיע משלם 100 ש"ח תמורת רווח שנתי של 8.43 ש"ח.

מסקנה: המכפיל של המדד הוא 11.86 (100 חלקי 8.43).
(אני מקווה שלא טעיתי טכנית או מושגית. הנתונים נלקחו מהאקסל של קייבן. וכמובן שאין כאן המלצה לקנות או למכור וכו').
צאלון
משקיע בערך
 
הודעות: 126
הצטרף: 26 אפריל 2009, 16:47
נתן: 6 תודות
קיבל: 8 תודות

Re: מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

הודעהעל ידי Kayben » 01 יוני 2010, 11:22

אתה נראה לי צודק לגמרי.

אם אני משקיע 9.5% מהתיק במדד, זה לא אומר שאני מקבל ייצוג של 9.5% ברווחים/שווי שוק.

אני אעשה את התיקונים הנדרשים אחורה.
סמל אישי של המשתמש
Kayben
לא גורו בכלל
 
הודעות: 720
הצטרף: 29 ינואר 2009, 20:42
נתן: 5 תודות
קיבל: 11 תודות

Re: מכפיל המדד - עידכון רבעון1 2010

הודעהעל ידי Kayben » 03 יוני 2010, 15:51

בעקבות ההארה של צאלון.
תיקנתי אחורה את המכפיל הכולל למדד.

הקובץ מצורף.
פשוט הוספתי לגרף הקיים את המכפיל החדש (3) - הוא מופיע בסגול.
יש גרף מוגדל טיפה למטה, צריך לגלול.

אפשר לראות במהרה לפי החישוב החדש שהמכפיל נע בין 10-15 רוב הזמן.
ממש אי אפשר לראות קשר בין ת"א 25 למכפיל הכולל.
שהוא נמוך אין עליות ושהוא גבוה אין בערך ירידות.
השינוי במכפיל הוא בדיעבד לפירסום הדוחות, כאשר כבר מאוחר מדי.

במילה אחת: אכזבה.
אין לך את ההרשאות המתאימות על מנת לצפות בקובץ המצורף להודעה זאת.
סמל אישי של המשתמש
Kayben
לא גורו בכלל
 
הודעות: 720
הצטרף: 29 ינואר 2009, 20:42
נתן: 5 תודות
קיבל: 11 תודות


חזור אל כללי

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד

cron