איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

דיונים על שיטות השקעה שונות על ידי שימוש בניתוחים יסודיים

איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 08 ינואר 2009, 12:32

טוב, אם אני לא טועה, נשארו רק שלושה יחסים פיננסים עליהם אני מסתכל לפני הקנייה:

CFRR = קצב קבלת תזרים המזומנים התפעולי

CDR = יחס מזומן לחוב.

ROC = החזר על ההון.

את היחסים הנ"ל אני מחשב, באופן אישי, על סמך נתונים לתריסר החודשים האחרונים. המהדרין מחשבים לפרקי זמן ארוכים יותר (בדרך כלל עד 5 שנים).

החישוב של שני היחסים הראשונים הוא פשוט למדי:

CFRR שווה תזרים מזומנים תפעולי פחות השקעה ברכוש קבוע נטו וכל זה לחלק במחזור המכירות.

(כאשר רכוש קבוע נטו שווה רכישת רכוש קבוע פחות מכירת רכוש קבוע)

הנתון הזה נותן לנו את השורה התחתונה מבחינה תפעולית – כמה כסף תכלס החברה מכניסה מהפעילות שלה.

יש לציין שהנתון הזה הוא עוד לא סוף פסוק, כיוון שיכול להיות שכל הכסף הזה (ויותר...) נשרף בתזרים המזומנים המימוני ו/או ההשקעתי, ולכן אני מסתכל גם על התזרים הכללי (רק המספר, כדי לראות כמה נטו נטו נטו נכנס/יצא מהעסק בתקופה הנבחנת).

CDR הוא פשוט אף יותר: סך המזומנים ושווי המזומנים לחלק לסך החובות.

הנתון הזה מראה לנו חוסן פיננסי של החברה. כמה כסף עודף יש לה בקופה, אם בכלל.

החישוב של הROC הוא מעט מסובך (כרגיל, לקרוא מימין לשמאל. עברית, יו נו):

רווח תפעולי חלקי (סך הנכסים פחות (סך המזומנים ושווי המזומנים פחות (סך ההכנסות*0.13) פחות התחייבויות לטווח הקצר פחות מוניטין פחות נכסים בלתי מוחשיים).

הנתון הזה מראה לנו תוך כמה זמן עד כמה החברה ריווחית ביחס לסך הנכסים שלה כאשר מתעלמים, לצורך העניין, ממה שיש לה בקופה, מההתחייבויות לזמן הקצר, המוניטין והנכסים הבלתי מוחשיים וכן מתעלמים מ13% מסך ההכנסות (שנגיד ואלו יכולים בסוף לא להתממש – חובות לא מסופקים, שינויי מטבע או כל בלת"ם לא צפוי אחר).

עכשיו, את כל הבלגן הזה (וזה שמופיע בחלקים הקודמים), אני לא מחשב מחדש כל פעם.

אני עצלן.

כבר דיברנו על זה.

ברוך השם שיש מחשב ואקסל (שאגב, הידעתם שממציאי גיליון החישוב האלקטרוני הראשון לא רשמו עליו פטנט כי הם חשבו שזה צריך להיות נחלת הכלל? אידיאליסטים נאיביים שכמותם) שעושים את כל החישובים אוטומטית.

אני רק מזין את המספרים, משווה לדו"חות קודמים וצוחק או בוכה כל הדרך אל הברוקר (אם אני מגיע למסקנה שאכן ישנם שינויים שצריכים להעשות).

אם יש דרישה, אשמח להעלות לכאן את קובץ האקסל בו אני משתמש (אולי זה מה שיגרום לי סוף סוף לעשות בו את השינויים הדרושים במיקום של התאים – יותר מדי בלגן שם, עקב תוספות ושינויים שביצעתי בעבר, אבל אני עצלן, כבר דיברנו על זה).

שבת שלום!
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2692
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 270 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 08 ינואר 2009, 12:34

מצ"ב קובץ האקסל.

מספר הערות:
1. השימוש בקובץ הוא על אחריותכם בלבד - יכול להיות שיש טעויות בנוסחאות. אשמח מאוד לביקורת/הערות!
2 . סידרתי את הקובץ מחדש לפני שהעליתי אותו לרשת. בדקתי פעמיים ונראה לי שהוא תואם למקור (המבולגן), אבל הכל יכול להיות, אתם יודעים.
3. כאשר אני בוחן חברה חדשה, אני שומר את הקובץ בשם אחר בהתאם לפורמט הבא: נניח שמדובר ברבעון שני של 2008, חברת טבע: Teva-08q2.xls. היתרון בכך הוא ששמות הקבצים מסתדרים לפי שמות החברות ואז לפי סדר הרבעונים.
4. בהצלחה!
אין לך את ההרשאות המתאימות על מנת לצפות בקובץ המצורף להודעה זאת.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2692
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 270 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי דפני » 10 ינואר 2009, 17:57

היי להולך בדרכים ,
פתחתי את טבלת האקסל שבישבילי היא די מסובכת ,אודה לך מאד אם אי פעם יהיה לך הכח להפוך אותה לעיברית ואולי לצמצם לנתונים
הכי חשובים .
גם בעיברית קשה לי עם כל החישובים למעט חישוב מחיר המניה שלמדתי בזכותך. :?
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 10 ינואר 2009, 18:00

בשמחה :mrgreen:

בימים הקרובים, בעזרת השם.

אגב, אין חישובים שצריך לעשות, רק למלא את הנתונים, הקובץ מחשב הכל לבד.

שבוע טוב!
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2692
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 270 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי ההולך בדרכים » 11 ינואר 2009, 12:06

היי דפני,

מצ"ב.

אשמח לשמוע תוצאות, התרשמויות, הערות והארות.

בהצלחה!
אין לך את ההרשאות המתאימות על מנת לצפות בקובץ המצורף להודעה זאת.
כל הנאמר לעיל (גם אם נכתב באופן נחרץ) מהווה את דעתי האישית בלבד בזמן הכתיבה.

אין בדבריי משום כל המלצה, למעט המלצה שעל כל משקיע לבצע את בדיקותיו בעצמו ולהחליט על אחריותו האישית בלבד.

בהצלחה!!
סמל אישי של המשתמש
ההולך בדרכים
גורונישט
 
הודעות: 2692
הצטרף: 05 ינואר 2009, 15:57
נתן: 270 תודות
קיבל: 57 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי דפני » 11 ינואר 2009, 19:13

להולך רוב תודות ,
הורדתי את זה לתיקיה ויקח לי זמן לנסות לעבוד עם זה ,כנל הורדתי את כל החומר שכתבת ועלי לחזור ולקרוא אותו.
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי נוב » 06 מרץ 2011, 16:26

ההולך בדרכים כתב:החישוב של הROC הוא מעט מסובך (כרגיל, לקרוא מימין לשמאל. עברית, יו נו):

רווח תפעולי חלקי (סך הנכסים פחות (סך המזומנים ושווי המזומנים פחות (סך ההכנסות*0.13) פחות התחייבויות לטווח הקצר פחות מוניטין פחות נכסים בלתי מוחשיים).

הנתון הזה מראה לנו תוך כמה זמן עד כמה החברה ריווחית ביחס לסך הנכסים שלה כאשר מתעלמים, לצורך העניין, ממה שיש לה בקופה, מההתחייבויות לזמן הקצר, המוניטין והנכסים הבלתי מוחשיים וכן מתעלמים מ13% מסך ההכנסות (שנגיד ואלו יכולים בסוף לא להתממש – חובות לא מסופקים, שינויי מטבע או כל בלת"ם לא צפוי אחר).

מן הסתם אין את המדד הזה במסנני מניות, יש אולי מדד אחר שנמצא בקורלציה טובה עם המדד הזה כדי לא לעבור מניה מניה?
סמל אישי של המשתמש
נוב
בערך משקיע
 
הודעות: 42
הצטרף: 23 פברואר 2011, 20:21
נתן: 3 תודות
קיבל: 1 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי דפני » 09 מרץ 2011, 12:28

אם תיכנס לאתר של גביזי ותוריד את הסקרינר שלו תוכל להעלות שם הרבה פרמטרים כולל ROC .
סמל אישי של המשתמש
דפני
ממש לא גורו
 
הודעות: 528
הצטרף: 08 ינואר 2009, 14:36
נתן: 23 תודות
קיבל: 42 תודות

המשתמש הבא הודה ל דפני עבור ההודעה לעיל:
ההולך בדרכים

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי נוב » 09 מרץ 2011, 12:37

מגניב, תודה!!!
סמל אישי של המשתמש
נוב
בערך משקיע
 
הודעות: 42
הצטרף: 23 פברואר 2011, 20:21
נתן: 3 תודות
קיבל: 1 תודות

Re: איך אני בוחר במה להשקיע – חלק ז – יחסים פיננסים אחרונים

הודעהעל ידי מהטמה במבי » 25 אפריל 2011, 20:16

אמנם אין מסנן כזה בשביל מניות בחו"ל אבל במקום לעבור חברה חברה אתה יכול להעזר בסינון ROI בסקרינר של גוגל למשל. חברה עם ROI גבוה סביר שתהיה בעלת ROC גבוה. זה לא מה שחיפשת אבל זה מקצר תהליכים. הסקרינר של גוגל מסנן גם לפי ממוצע 5 שנים שזה יתרון אדיר על פני סינון לפי השנה האחרונה.
מהטמה במבי
בערך משקיע
 
הודעות: 30
הצטרף: 01 מאי 2010, 19:22
נתן: 2 תודות
קיבל: 6 תודות

הבא

חזור אל שיטות השקעה - יסודי

מי מחובר

משתמשים הגולשים בפורום זה: אין משתמשים רשומים ואורח אחד

cron